長江商報消息●長江商報記者 沈右榮

【資料圖】

行業(yè)細分領(lǐng)域龍頭中石科技（300684.SZ）再度籌劃融資，進行海外產(chǎn)業(yè)布局。

6月28日晚間，中石科技披露定增預案，公司擬采取簡易程序，向不超過35名特定投資者發(fā)行股票，募資不超過3億元，所募資金用于中石（泰國）精密制造項目建設。

針對投建上述項目，中石科技稱，能夠緩解國內(nèi)產(chǎn)能壓力，拓展國際化戰(zhàn)略版圖，提升海外產(chǎn)銷服務能力，更好地服務于海外客戶。

據(jù)披露，中石科技服務于世界500強等行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先外資企業(yè)和國內(nèi)一線龍頭企業(yè)，全球化經(jīng)營已經(jīng)成為其方向性戰(zhàn)略。

不過，中石科技的經(jīng)營業(yè)績低于市場預期。2019年至2022年的四年，盡管營業(yè)收入持續(xù)增長，但歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）增降交替。

再募資加速全球化戰(zhàn)略布局

中石科技再度籌劃定增募資，以加快全球化戰(zhàn)略布局。

根據(jù)最新披露的定增預案，中石科技擬采取簡易程序，向不超過35名特定投資者發(fā)行股票，發(fā)行數(shù)量為不超過2000萬股（含本數(shù)），募集資金總額不超過3億元。

本次定增的3億元募資，全部用于中石（泰國）精密制造項目建設，該項目總投資預計約為7.37億元。中石科技稱，在本次發(fā)行股票募集資金到位前，公司將根據(jù)募集資金投資項目的實際情況，以自籌資金先行投入，并在募集資金到位后予以置換，不足部分由公司以自籌資金解決。

對于在泰國建設生產(chǎn)基地，中石科技稱，5G等新技術(shù)發(fā)展提高散熱需求，帶動多領(lǐng)域散熱材料增量市場，國家政策紅利持續(xù)釋放，賦能散熱材料產(chǎn)業(yè)化應用普及，公司順應產(chǎn)業(yè)鏈全球化發(fā)展趨勢，致力于打造全球交付體系。

中石科技投建上述項目的目的為，緩解國內(nèi)產(chǎn)能壓力，滿足不斷增長的市場需求，拓展國際化戰(zhàn)略版圖，提升海外產(chǎn)銷服務能力。

中石科技稱，目前，公司境內(nèi)生產(chǎn)基地承擔了內(nèi)外銷產(chǎn)品的所有產(chǎn)能需求，現(xiàn)有產(chǎn)能水平面臨一定的供貨壓力。產(chǎn)能不足將成為制約公司發(fā)展的重要因素。通過在泰國新建生產(chǎn)基地，公司可將境內(nèi)生產(chǎn)線供給境外的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，總體產(chǎn)能得到有效提升，且泰國生產(chǎn)基地全面建成投產(chǎn)后，將具備石墨膜、石墨模切、導熱界面材料、屏蔽材料及膠粘劑等多產(chǎn)品線的綜合生產(chǎn)能力，以滿足公司不斷增長的產(chǎn)品需求。近年來，隨著全球散熱材料市場的快速發(fā)展，以及反傾銷推動的海外市場競爭格局優(yōu)化，海外市場份額必然向響應周期短、物流效率快、服務水平高的行業(yè)企業(yè)集中。因此，貼近目標市場區(qū)域，建立起輻射周邊的生產(chǎn)服務網(wǎng)絡，加快對客戶信息和市場信息的反應能力，增強服務能力，是中石科技擴大市場份額、鞏固在熱管理領(lǐng)域的優(yōu)勢地位的有效手段。

目前，中石科技在無錫、宜興、東莞建有國內(nèi)生產(chǎn)基地，在美國設有海外銷售公司和工程技術(shù)支持中心，計劃在泰國逐步投建海外交付基地，全球化格局正初步形成。

根據(jù)規(guī)劃，泰國基地建成后，將就近服務泰國、越南等東南亞及其他海外地區(qū)消費電子、數(shù)字基建和清潔能源客戶，向海外市場進行產(chǎn)品和品牌輸出，滿足公司進行全球化戰(zhàn)略升級的需求。值得一提的是，2020年7月，中石科技曾通過定增募資8.31億元，用于5G高效散熱模組建設項目建設，另將2億元募資補充流動資金。

截至今年一季度末，2億元募資補充流動資金項目已經(jīng)完成，5G高效散熱模組建設項目原計劃2022年底達到預定可使用狀態(tài)，但公司延期一年。該項目累計投入募資約2.47億元，尚需投入約3.69億元。

凈利變動幅度低于營收

致力于成為全球領(lǐng)先的熱管理解決方案專業(yè)提供商的中石科技，交出的成績單并不令人滿意。

中石科技稱，其以研發(fā)為先導，針對電子產(chǎn)品的基礎(chǔ)可靠性問題，為客戶解決熱管理、電磁兼容、粘接和密封等領(lǐng)域的技術(shù)難題，在銷售解決方案過程中帶動公司生產(chǎn)功能性材料及組件。公司主要產(chǎn)品包括高導熱石墨產(chǎn)品（人工合成石墨、天然石墨、石墨烯高導熱膜等）、導熱界面材料、熱管、均熱板、熱模組、EMI屏蔽材料、粘接材料及密封材料等。

在2022年的年報中，中石科技表示，公司持續(xù)保持較高研發(fā)強度，堅持科學創(chuàng)新，在高溫碳材料燒結(jié)技術(shù)、功能高分子復合技術(shù)、兩相流傳熱技術(shù)等技術(shù)領(lǐng)域形成較高壁壘，從而保證公司技術(shù)水平始終站在行業(yè)前沿。

中石科技的研發(fā)費用逐年增加。2018年至2022年，其分別為0.33億元、0.45億元、0.73億元、0.80億元、0.99億元。

據(jù)中石科技披露，自成立以來，公司長期穩(wěn)定服務于華為、諾基亞、愛立信等通信設備知名品牌，并于2014年進入北美知名手機廠商的供應體系，不斷拓展與國際頭部客戶的合作范圍，積極布局海外市場。

中石科技稱，其服務于世界500強等行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先外資企業(yè)和國內(nèi)一線龍頭企業(yè)，較早參與到全球化產(chǎn)業(yè)分工之中。隨著產(chǎn)業(yè)鏈全球化配置的加快，為進一步拓展海外市場、構(gòu)建全球型交付基地、滿足產(chǎn)業(yè)鏈全球化需求，全球化經(jīng)營已經(jīng)成為公司的方向性戰(zhàn)略。

即便如此，中石科技的經(jīng)營業(yè)績并不能讓人滿意。

2017年，中石科技通過闖關(guān)IPO登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，2017年至2022年的6年，公司的營業(yè)收入持續(xù)增長，從5.67億元增長至15.84億元，增長近兩倍。同期，公司實現(xiàn)的凈利潤分別為0.82億元、1.41億元、1.23億元、1.88億元、1.32億元、1.93億元，同比變動幅度為123.06%、71.09%、-12.68%、53.09%、-29.99%、46.9%。

上述數(shù)據(jù)顯示，凈利潤變動幅度低于營業(yè)收入，其中，2019年至2022年的四年，公司凈利潤同比變動為增長、下降交替，凈利潤與營業(yè)收入背離。

值得一提的是，2022年，中石科技的實際控制人吳曉寧、葉露夫婦通過二級市場減持，已經(jīng)套現(xiàn)超過億元。

今年一季度，瑞銀集團減持118.34萬股，持股比降至1.87%。去年底，瑞銀集團的持股比為2.29%。