銅：

(資料圖片僅供參考)

隔夜銅價震蕩偏弱。宏觀方面，美聯(lián)儲加息周期結(jié)束，市場理應(yīng)表現(xiàn)樂觀，但目前來看隨著中小銀行事件仍未徹底結(jié)束，市場擔(dān)心美利率維持5%是否會產(chǎn)生更大的“黑天鵝”或“灰犀牛”影響，另外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，美并不能擺脫衰退預(yù)期，但存在軟著陸預(yù)期；對于國內(nèi)來說，PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱，也會帶來更大的穩(wěn)增長政策力度。庫存方面，LME庫存增加475噸至67775噸；SHFE倉單減1169噸至61162噸；BC倉單維持在10817噸。受美銀行業(yè)危機(jī)擔(dān)憂情緒影響市場偏謹(jǐn)慎，銅價節(jié)后表現(xiàn)并不理想，短期建議偏謹(jǐn)慎操作。

鎳：

隔夜LME鎳跌2.44%，滬鎳跌2.83%。庫存方面，昨日 LME 鎳庫存減少336噸至39630噸；國內(nèi) SHFE 倉單減少76噸至783噸。升貼水來看，LME0-3 月升貼水-54美元/噸；進(jìn)口鎳升貼水7750元/噸。消息面，印尼低品位鎳投資不享受免稅期；據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會不銹鋼分會，2023年Q1全國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量為827.32萬噸，同比增加了32.65萬噸，其中，Cr-Ni系不銹鋼產(chǎn)量417.19萬噸，增加了13.56萬噸，所占份額同比0.37%至50.43%；進(jìn)口46.09萬噸，同比減少了48.39萬噸；出口96.72萬噸，同比減少9.49萬噸；Q1表觀消費(fèi)量為697.36萬噸，同比減少6.79萬噸。不銹鋼方面，節(jié)后市場氛圍較為活躍，部分現(xiàn)貨價格表現(xiàn)偏強(qiáng)，不銹鋼利潤恢復(fù)，5月排產(chǎn)增加，需要關(guān)注市場實際需求恢復(fù)和流向，且近期不銹鋼容易受到鎳價波動拖累。新能源汽車方面，電池原材料價格止跌以及生產(chǎn)端排產(chǎn)的恢復(fù)，疊加電積鎳生產(chǎn)動力或?qū)⒆邚?qiáng)，硫酸鎳需求也將受益。低庫存疊加弱現(xiàn)實放大基本面矛盾，市場較容易受到資金的擾動，短期內(nèi)價格表現(xiàn)或維持震蕩。

鋁：

五一期間歐美股市全線暴跌，但LME鋁受影響不大，節(jié)后首日滬鋁震蕩偏弱，AL2305收于18330元/噸，跌幅0.62%。持倉增倉303手至21.19萬手?，F(xiàn)貨貼水延續(xù)10元/噸，佛山A00報價18630元/噸，對無錫A00報升水125元/噸。鋁棒加工費(fèi)多地持穩(wěn)，新疆廣東包頭河南下調(diào)10-70元/噸，南昌無錫上調(diào)10-30元/噸；鋁桿1A60及6/8系加工費(fèi)上調(diào)30元/噸；鋁合金ADC12及A380下調(diào)100元/噸，A356及ZLD102/104持穩(wěn)。海外宏觀情緒在美聯(lián)儲加息結(jié)束后淡化，市場焦點(diǎn)重歸基本面。國內(nèi)供需邊際存在雙增預(yù)期，貴州及四川復(fù)產(chǎn)進(jìn)程良好，產(chǎn)能修復(fù)上行；需求整體回暖但節(jié)奏不太樂觀，盡管鋁錠延續(xù)去庫但對需求反映不夠充分，上下游直接對接后中間商參與環(huán)節(jié)減少，鋁水比例持續(xù)走高，鋁棒在增產(chǎn)和型材消費(fèi)不佳下累庫壓力較大。目前大小廠間的開工表現(xiàn)分歧，下游普遍對后續(xù)訂單表現(xiàn)仍較為擔(dān)憂。在基本面暫無更多利好帶動，市場謹(jǐn)慎觀望情緒蔓延，鋁價將以區(qū)間整理為主。

錫：

滬錫夜盤主力跌2.16%，報205200元/噸，2306持倉減少730手至4.71萬手，上期所注冊倉單減少62噸至8428噸。LME錫跌3.54%，報25755美元/噸，LME庫存增加25噸至1560噸?，F(xiàn)貨市場，小牌對5月貼水1000-400元/噸左右，云字對5月貼水400-升水200元/噸附近，云錫對5月升水200-800元/噸左右不變。05-06價差-290元/噸，06-07價差-190元/噸，內(nèi)外比價至8.05。市場仍較為關(guān)注佤邦礦整改的具體實施方案，若是小礦被大礦收購整改，出現(xiàn)小礦減產(chǎn)等問題，錫價低位企穩(wěn)后仍會走高。但若佤邦地區(qū)礦山不停產(chǎn)整改，在前期吐回全部漲幅后或?qū)髲?fù)性回落。

鋅：

滬鋅夜盤主力跌0.14%，報21120元/噸，2306合約持倉增加1683手至12.00萬手，上期所注冊倉單減少981噸至1.77萬噸。LME鋅漲0.36%，報2626.5美元/噸，LME庫存減少400噸至5.21萬噸。上海0#鋅今日對2305合約報升水110-140元/噸，對均價升水20-40元/噸；廣東0#鋅對滬鋅2306合約升水165-180元/噸左右，粵市較滬市貼水30元/噸；天津0#鋅對2305合約報升水10-50元/噸附近，津市較滬市貼水70元/噸?，F(xiàn)貨市場成交整體偏弱。05-06價差+35元/噸，06-07價差+170元/噸，內(nèi)外比價至8.02。目前國內(nèi)庫存依然處于較低的位置，且近期云南限電疊加煉廠檢修，2季度鋅錠供應(yīng)高位回落。國內(nèi)鋅需求相較海外仍具備韌性，預(yù)期國內(nèi)可維持去庫。內(nèi)外比價上行至進(jìn)口窗口即將開啟，在進(jìn)口補(bǔ)充下國內(nèi)或以寬幅震蕩為主。

硅：

節(jié)后首日工業(yè)硅震蕩整理，主力2308收于15190元/噸，日內(nèi)漲幅0.16%，持倉量減倉4473手至65291手。百川硅參考價15660元/噸，與節(jié)前持平。其中#553各地價格下調(diào)至區(qū)間14750-15800元/噸，#421價格下調(diào)至區(qū)間16300-17100元/噸。目前工業(yè)硅處于供需雙弱節(jié)奏中，隨著硅價企穩(wěn)、精煤下調(diào)綜合成本回正，但利潤微薄硅廠已不愿再降價出貨；下游在高庫存和終端需求不佳下保持謹(jǐn)慎觀望，市場低報價多為貿(mào)易商提供，但其存貨有限，導(dǎo)致市場成交低迷、陷入僵持局面。低價交易減少下硅價止跌企穩(wěn)，但情緒悲觀上漲亦無力，或延續(xù)弱穩(wěn)整理。